工程行業戰略解構：傳統企業突破增長瓶頸的「三維能力模型」

作為深耕企業戰略領域的顧問，筆者常被問及一個核心問題：傳統工程行業企業如何打破「規模瓶頸」與「估值天花板」？找來上巿公司安樂工程（1977.HK）的轉型路徑研究一下，發現頗具參考價值。從 2022 年到 2024 年，這家以機電工程為根基的企業，通過「技術縱深 + 業務橫向 + 全球化協同」的戰略組合，實現收益複合增長 5.2%、經調整純利複合增長 10.2%，更重要的是，其商業模式從「項目依賴型」轉向「能力輸出型」—— 這種轉變，正是一級市場最看重的「可持續增長基因」。

技術縱深：從「解決方案供應商」到「能力標準制定者」

業務橫向：綠色賽道的「政策 – 技術 – 生態」協同打法

 

全球化協同：「技術輸出 + 本土併購」的輕資產擴張邏輯

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戰略啟示：傳統企業突破增長瓶頸的四個關鍵動作

1. 能力產品化：將技術從「項目經驗」提煉為「標準化模塊」（如 MiMEP 技術的行業推廣），提升商業複用率；
2. 生態輕資產化：通過企業聯營（Joint Venture）、技術授權等方式，降低產能與渠道投入，聚焦高毛利環節；
3. 政策節點卡位：在綠色、數碼化等政策驅動領域，提前布局技術與資源，形成「政策紅利收割能力」；
4. 全球化差異化：根據不同市場特點設計模式（美國聯營、英國併購），避免「一刀切」帶來的資源浪費。